DVCI - Deutsches Venture Capital Institut Glossar

Glossar T

Target Company

"Zielgesellschaft"= Unternehmen, in das ein Fonds (Fund) anlegt;siehe auch Buy-Out, Venture Capital;fast immer Kapitalgesellschaft;die Anlage kann auch von mehreren Fonds miteinander erfolgen, vor allem bei Groß-Transaktionen (Coinvestition oder Syndizierung); Coinvestition im Einzelfall ist zu unterscheiden von Coinvestitionen bei allen oder vielen Anlagen eines Fonds mit einem anderen Fonds (Side-by-Side Fund)

Track Record

"Erfolgsnachweis"= der nachgewiesene Anlageerfolg (oder Anlagemisserfolg) eines Fonds (Fund) oder Initiators (Sponsor) als Rendite für den Anlegersiehe auch Internal Rate of Return/IRR und Performance

Trade or Business

"Gewerbe oder Geschäft"= US-Steuerbegriff, der funktional dem deutschen Begriff "Gewerbebetrieb" ähnelt, jedenfalls zur Abgrenzung gegenüber Vermögensverwaltung; vgl. auch die US-Abgrenzung gegenüber dem "dealer"; das US-Steuerrecht (IRC und Regulations) erleichtern dem Nicht-US-Anleger gezielt, in den USA ohne Begründung einer US-Steuerpflicht aufgrund "trade or business" tätig werden zu können; insbesondere sollen Fonds (Fund) ihre Anlagetätigkeit in den USA durch ein dortiges Büro ohne Steuerfolgen ausüben können; Administrative General Partner; Investment General Partner, Unrelated Taxable Business Income;das britische Steuer-Begriffspaar dazu ist "trading in the UK" oder "trading with the UK"

Transaction Fee

"Transaktionsgebühr"= Vergütung für das Zustandebringen einer Anlage in einem Unternehmen (Target Company); wird von US- und anderen Fonds u. U. neben der Management Fee an die Management Company (oder den General Partner) gezahlt; meist in % des Transaktionsvolumens; daneben kann es weitere Gebühren geben, z. B. Selling Fee (entsprechend für Desinvestitionen), Abortion Fee (von anderer Partei im Falle des Nichtzustandekommens einer Transaktion), Syndication Fee (von einem Coinvestor an den die Transaktion initiierenden und gestaltenden Fonds)

Turn-Around

"Sanierung" ("Umdrehen")= Anlage in einem Unternehmen (Target Company) in finanziellen oder wirtschaftlichen Schwierigkeiten;(siehe auch Opportunity Fund);für Private Equity Fonds regelmäßig gesellschaftsvertraglich oder in Platzierungsprospekt verboten

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